Инвестиции в Россию

ГАЗПРОМ КАПИТАЛ БО-003-28 — ФЛОАТЕР С ГАРАНТИЕЙ ГАЗПРОМА В этой части — Газпром Капитал БО-003-28: флоатер от 100% дочки Газпрома с поручительством материнской компании. Для самых консервативных инвесторов. ЧТО ЗА ЭМИТЕНТ ООО «Газпром Капитал» — 100% дочерняя компания ПАО «Газпром», которая занимается привлечением внешнего финансирования через выпуск облигаций для нужд всей группы. Поручителем по каждому выпуску выступает ПАО «Газпром». Конечный контролирующий акционер — Российская Федерация. КЛЮЧЕВЫЕ ЦИФРЫ ЗА 1 КВАРТАЛ 2026 ГОДА Выручка Газпрома осталась практически на уровне прошлого года — около 2,8 трлн рублей. Процентные расходы продолжают давить и выросли ещё на 19,3% до 144 млрд рублей. Коэффициент покрытия процентов (ICR) — 1,44. Львиная доля операционной прибыли уходит на обслуживание долга. Чистая прибыль рухнула на 44,6% до 408 млрд рублей. Сказался не только рост финансовых расходов, но и снижение финансовых доходов по сравнению с прошлым годом. ГЛАВНАЯ СИЛА — ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ Бизнес продолжает генерировать огромные объёмы живых денег даже в условиях дорогого заёмного капитала. Операционный денежный поток вырос ещё на 8,7%, превысив 1 трлн рублей. Свободный денежный поток благодаря сокращению капитальных затрат взлетел более чем вдвое, достигнув 624 млрд рублей. ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА Чистый долг за квартал уменьшился на 3,7% до 6,2 трлн рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA улучшилось до 2,15. Доля краткосрочных обязательств — 22%, структура пассивов спокойная. Ликвидность — традиционно слабое место Газпрома. Оба коэффициента (текущей и срочной ликвидности) формально ниже нормы. Однако для компании с колоссальным операционным потоком, собственным капиталом и отличным доступом к банковскому финансированию эти коэффициенты не имеют особого значения. ПАРАМЕТРЫ ВЫПУСКА · Срок: 3 года · Купон: плавающий, ежемесячный — КС + 1,5% · Доступность: для всех инвесторов МОЙ ВЗГЛЯД Газпром Капитал — это квазисуверенный долг с максимальной надёжностью. Спред КС + 1,5% делает выпуск довольно интересным среди супернадёжных эмитентов. Главное, что отличает Газпром от других — колоссальный операционный денежный поток, который перекрывает любые формальные проблемы с ликвидностью. Для самых консервативных инвесторов — один из лучших вариантов. 💬 Считаете ли вы Газпром надёжным заёмщиком в текущих условиях? 🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: данные эмитента, Интерфакс

ИНТЕР РАО: СТАБИЛЬНОСТЬ ИЛИ ЛОВУШКА? РАЗБОР ОТЧЁТА Интер РАО отчиталась по РСБУ за первое полугодие 2026 года. Выручка выросла на 16,5%, а чистая прибыль упала на 17,2%. Пока происходит ровно то, о чём мы говорим уже больше года. Разбираю, что стоит за цифрами. ГДЕ КОМПАНИЯ ЗАРАБОТАЛА, А ГДЕ ПОТЕРЯЛА Выручка выросла на 16,5% до 953,4 млрд рублей. Операционная прибыль снизилась на 13% до 59,2 млрд. Причина — опережающий рост расходов на электроэнергию, её передачу и топливо. Финансовые доходы упали на 37% до 30,7 млрд. Компания зарабатывала на депозитах, а ставка снизилась. Чистая прибыль снизилась на 17,2% до 68,7 млрд. Капитальные расходы выросли на 46,9% до 101,6 млрд. Компания готовится к модернизации мощностей. Но здесь и главная причина сокращения "кубышки" — она уменьшилась на 22,5% до 353 млрд. Операционный денежный поток за полугодие — всего 16,9 млрд. Компания зарабатывает меньше, чем тратит. ЧТО ДАЛЬШЕ На 2025 год дивидендная доходность составила около 11,65% (0,321 рубля на акцию) . При текущей цене и сохранении выплат на уровне 25% от чистой прибыли дивиденды за 2026 год могут обеспечить доходность около 11,5% . Стратегия до 2030 года предусматривает инвестиции около 500 млрд рублей и цель по EBITDA в 320 млрд . Но при текущем падении операционной прибыли и оттоке денег это вызывает вопросы. МОЙ ВЗГЛЯД Формально Интер РАО выглядит дёшево — P/E около 2 . Но дешевизна оправдана: операционная прибыль падает, финансовые доходы снижаются вслед за ставкой, кубышка тает. При этом компания не увеличивает дивиденды, а капзатраты продолжают расти. Я не вижу причин для покупки. Есть компании, где дивидендная доходность выше и прибыль не снижается. Интер РАО пока не из их числа. 💬 А что думаете вы про акции Интер РАО? 🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: Интерфакс , Т‑Банк , Альфа-Банк

🔔 ТЫ ВСЁ ЕЩЁ СЧИТАЕШЬ, ЧТО РЫНОК ТЕБЯ НЕ ОБМАНЫВАЕТ? Давай проверим. Быстро. 1.Ты покупал на хаях и продавал на дне? 2.Сливал депозит, потому что "интуиция подвела"? 3.Изучал 5 индикаторов, но они показывали 5 разных сигналов? ☝️ Если хотя бы на один ответил "да" — ты не просто трейдер, ты клиент. И рынок тебя съест. Если ты, конечно, ничего не изменишь. ____________ Больше всего я не люблю два типа людей: 🔸 Тех, кто не учится. Они вечно ищут бесплатный сигнал, халявную стратегию, волшебную кнопку. Их депозит живёт 2 недели, а потом они уходят в минус и винят всех: брокера, аналитиков, политиков, даже погоду. 🔸 Тех, кто учится неправильно. Читают посты в канале, лайкают, сохраняют — и всё. Создают иллюзию знаний, а когда доходит до реального рынка — теряют деньги так же глупо, как и новички. Для первых — моя Шпаргалка бессмысленна. Она для людей с головой. Вторым — она станет лучшим вложением времени в жизни. _____________ Что внутри — не повторит никто: ✅ Системные уроки по техническому и фундаментальному анализу ✅ Психология трейдинга — чтобы сдать экзамен на ментальную устойчивость ✅ Паттерны, индикаторы, стратегии — разложены по полочкам без воды ✅ Риск-менеджмент, который спас твой депозит на сделках ✅ Истории из практики, которые не пишут в книгах ✅ Четкие алгоритмы, по которым ты перестаёшь гадать, а начинаешь системно зарабатывать ___________ Важная правда, которую ты должен услышать: Рынок — это не казино. Это война нервов и знаний. Если ты не знаешь, что делаешь — тебя будут делать. Не с матом, а по-тихому, профессионально, на твоём же депозите. И да, я тебя предупредил. __________ Как мы работаем: 1. Ты подписываешься на канал. 2. Открываешь навигацию. 3. С этого дня — либо учишься, либо проигрываешь. Третьего не дано. _________ Выбор за тобой. Я не зову "заработать миллион за 3 дня". Я зову научиться не терять свои деньги. А когда перестанешь их терять — ты сам поймёшь, как их зарабатывать. ____________ 🔥 Подписывайся, пока не поздно: 👉 https://max.ru/channel_shpargalka_investora/AZ_f9Mq3WIE Не приходи, если боишься правды. А если готов — жду. Всем, кто перешёл — уважение ❗ Всем, кто проигнорировал — удачи в казино ❗ Ваш канал "Шпаргалка инвестора"